16 cze Kolejne pęknięcie w Radzie
Posted at 08:50h
in alert
Środa, 2021-06-16, godzina: 08:50
★ Polska: w maju ceny konsumpcyjne wzrosły mniej, niż wskazywały na to wstępne dane.
★ Gatnar (RPP): zakończenie luzowania ilościowego nie musi być warunkiem normalizacji polityki pieniężnej.
★ USA: w maju sprzedaż detaliczna nadspodziewanie spadła, ale za to w górę zrewidowano jej wynik z kwietnia.
★ Kalendarz Eko: decyzja FOMC ws. stóp procentowych, prognozy ekonomiczne i projekcje stóp FED.
Za nami
● [PLN] We wtorek nasza waluta pozostawała w defensywie. Złotemu ciążył niższy, niż wstępnie podano, wynik polskiej inflacji cen towarów i usług konsumpcyjnych w maju (4,7% r/r vs 4,8%), który zdjął nieco presji z RPP ws. szybszego zaostrzenia krajowej polityki monetarnej. Naszej walucie zaszkodził także komentarz Eugeniusza Gatnara z Rady, który wbrew prezesowi NBP i niektórym kolegom z RPP uważa, że zakończenie luzowania ilościowego nie musi być warunkiem normalizacji polityki pieniężnej. ● [HUF] Z kolei skorelowany ze złotym, forint tracił z powodu niepewności co do zestawu narzędzi, jakich użyje węgierski bank centralny do normalizacji swojej polityki na przyszłotygodniowym posiedzeniu MNB (EUR/HUF max. 352,852). ● [USD] Straty walut CEE EUR/PLN max. 4,5338, USD/PLL max. 3,7413) mogły być większe gdyby nie utrzymująca się niechęć inwestorów do konkurencyjnego dolara (EUR/USD max. 1,2148), spowodowana oczekiwaniem na konkluzje z posiedzenia FED (czytaj dalej) oraz mieszanymi wynikami z gospodarki USA. Wczorajsza wiadomość o nadspodziewanym spadku amerykańskiej sprzedaży detalicznej w maju (-1,3% m/m vs prognoza -0,8%) została zrównoważona informacją o znaczącej rewizji w górę analogicznych danych za kwiecień (z 0% do 0,9%). Podobnie kontrastowały ze sobą niższe wyniki indeksów obrazujących koniunkturę gospodarczą w stanie Nowy Jork (NY Empire State) i nastroje na rynku nieruchomości (NAHB) z wyższymi od oczekiwań danymi dotyczącymi inflacji PPI i produkcji przemysłowej (szczegóły w naszym Kalendarzu Eko).
Przed nami
● [FED] Dziś uwaga inwestorów będzie skoncentrowana na informacjach płynących z kończącego się wieczorem dwudniowego posiedzenia amerykańskiego banku centralnego. Punktualnie o godzinie 20:00 (naszego czasu) FOMC ogłosi decyzje ws. poziomu stóp procentowych (rynek oczekuje zachowania status quo) oraz opublikuje zaktualizowane projekcje stóp FED w kolejnych latach, a także prognozy dla amerykańskiej gospodarki (w tym dot. CPI). Jak dotąd Powell i spółka podkreślali, że rosnąca presja inflacyjna ma charakter przejściowy, a ultra-luźna polityka pozostanie utrzymana. Aczkolwiek ostatnie dane wzbudziły obawy, że rosnąca presja cenowa może wymusić wcześniejsze wycofanie stymulacji. Prawie 60% ekonomistów ankietowanych przez agencję Reutersa spodziewa się ogłoszenia przykręcania dolarowego kurka (tapering) w następnym kwartale (tj. na wrześniowym posiedzeniu FED). ● [Scenariusze] Wskazówki świadczące o możliwości takiego scenariusza będą odczytane na korzyść amerykańskiej waluty (punkt wsparcia EUR/USD: 1,2090) oraz przeciwko jej rywalom z G10 i EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,5400, USD/PLN: 3,7500). Z kolei przesłanki przemawiające za utrzymaniem dotychczasowej skali skupu aktywów będą szkodzić dolarowi (punkt oporu EUR/USD 1,2150), a zarazem sprzyjać złotemu (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,5000, USD/PLN: 3,7000).