20 lis Trochę normalizacji, trochę TSUE i Trumpa
Posted at 08:24h
in alert
Środa, 2019-11-20, godzina: 08:35
★ Trump: jeśli nie osiągniemy porozumienia handlowego z Chinami to podniosę cła jeszcze wyżej.
★ Giełda we Frankfurcie: niemiecki indeks DAX osiągnął najwyższy poziom od stycznia 2018.
★ TSUE: sposób powoływania członków polskiej KRS jest niezgodny z prawem EU.
★ Kalendarz Eko: raport amerykańskiej agencji EIA o zmianie komercyjnych zapasów paliw oraz publikacja protokołu FED.
Za nami
Po poniedziałkowej przecenie złotego i bardziej ryzykownych aktywów, we wtorek nastąpiło częściowe odreagowanie rynkowego stresu. Sygnał do odbudowy pozycji na rynkach EM i CEE dali chińscy oraz europejscy inwestorzy giełdowi, którzy na przekór pogłoskom o pesymistycznym nastawieniu Pekinu do porozumienia handlowego z USA, przystąpili do zakupów akcji. ● [HGK] Źródłem optymizmu dla graczy azjatyckich była stabilizacja sytuacji na uniwersytecie w Hongkongu, gdzie wcześniej doszło do ostrych starć protestujących z policją. Przewodnicząca administracji miasta Carrie Lam poinformowała wczoraj, że teren kampusu opuściło 600 demonstrantów. Dodała, że poinstruowała policję aby pokojowo obeszła się z setką demonstrantów pozostałych na PolyU. Jako oznakę powrotu do normalności inwestorzy odebrali także wiadomość o dzisiejszym otwarciu szkół w „Pachnącym Porcie”. ● [EU, Trump] W Europie motorem wzrostów stały się spółki z sektora motoryzacyjnego, które były beneficjentem danych Federacji Europejskich Producentów Motoryzacyjnych o 8,6% wzroście, październikowej sprzedaży samochodów na Starym Kontynencie. Dzięki wzrostom giełdowej wyceny Daimlera, Volkswagena czy BMW, niemiecki indeks DAX zameldował się wczoraj na najwyższym poziomie od stycznia 2018 (max. 13374,27 pkt). Nastroje na giełdach oraz rynkach wschodzących popsuł prezydent Trump informując, że jeśli nie osiągnie porozumienia handlowego z Chinami to podniesie cła jeszcze wyżej. Dodatkowym powodem do niepokoju było uchwalenie przez amerykański senat ustawy o „Prawach Człowieka i Demokracji w Hongkongu”, które spotkało się dziś rano z ostrą krytyką chińskiego MSZ. Pekin zapowiedział podjęcie kroków zapewniających “suwerenność i integralność chińskiego terytorium”. ● [Ropa] Niepewność ws. finału amerykańsko-chińskich negocjacji oraz obawy przed globalną nadpodażą ropy przełożyły się na znaczny spadek cen tego surowca (Brent: -2,45% do 60,91 USD/bbl; Crude: -3,13% do 55,35 USD/bbl). ● [TSUE, expose premiera RP] Zakres odbicia złotego (min. EUR/PLN 4,2841, USD/PLN 3,8661) ograniczał dodatkowo wczorajszy wyrok Trybunału Sprawiedliwości Unii Europejskiej, który orzekł, że sposób powoływania członków Krajowej Rady Sądownictwa jest niezgodny z prawem EU. TSUE ocenił, że Sąd Najwyższy powinien zbadać m.in. niezależność nowej Izby Dyscyplinarnej SN. Wczorajsze expose premiera Morawieckiego i sejmowa debata wokół niego pozostały bez echa na rynku PLN. ● [UK] Wczoraj doszło do pierwszego, telewizyjnego pojedynku pomiędzy dwoma liderami partii Borisem Johnsonem i Jeremym Corbynem. Wg sondaży sporządzonych po debacie, 51 % oglądających zaufało obecnemu premierowi, który obiecał, że jest w stanie szybko wyprowadzić Wielką Brytanię z Unii Europejskiej.
Przed nami
● [FED, scenariusze] Największe zainteresowanie na rynkach globalnych budzi dziś publikacja protokołu z ostatniego posiedzenia FED, podczas którego zasygnalizowano zakończenie serii korekcyjnych obniżek stóp. Potwierdzenie tego podejścia w zapisie spotkania może zachęcić do redukcji zakładów na przyszłoroczne cięcia, co będzie sprzyjać zajmowaniu długich pozycji dolarowych (punkt wsparcia EUR/USD 1,1015) kosztem walut rynków wschodzących w tym złotego (punkty oporu EUR/PLN 4,3000, USD/PLN 3,9000). Ewentualne, ale mniej prawdopodobne gołębie akcenty w protokole zostaną odczytane przeciw amerykańskiej walucie (punkt oporu EUR/USD: 1,1090), powodując przepływ kapitału w stronę jej konkurentów z G10 i EM (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2700, USD/PLN: 3,8600). Ze względu na ostatnie wydarzenia na rynku ropy, powiązanym z globalną koniunkturą i walutową układanką, warto również śledzić dzisiejsze informacje o cotygodniowej zmianie zapasów paliw w USA. ● [Prognoza BNP] Według analityków francuskiego BNP, dodatkowym czynnikiem ryzyka dla zielonej waluty jest wysokie zaangażowanie japońskich oraz europejskich inwestorów w aktywa dolarowe. Bilans płatniczy Stanów Zjednoczonych wskazuje, że pomiędzy październikiem 2014 a końcem drugiego kwartału 2019, zagraniczni inwestorzy zakupili amerykański dług o wartości 2 bln USD (40,1% całego portfela obligacji EZ i 56% w przypadku Japonii). Jeśli tempo napływu kapitału spowolni bądź dojdzie do zabezpieczenia części pozycji przed ryzykiem zmiany kursu walutowego, możliwa będzie znacząca przecena dolara.