31 lip Trump: ale Chińczycy zawsze zmieniają umowę
Posted at 06:49h
in alert
Środa, 2019-07-31, godzina: 08:40
★ Trump oskarżył Pekin o brak zakupów amerykańskich produktów rolnych.
★ Zaufanie niemieckich konsumentów najniższe od 2017.
★ Komisja Europejska: Indeks nastrojów biznesu w EZ spadł poniżej zera po raz pierwszy od X’ 2013.
★ Niemcy: w VII ceny konsumpcyjne wzrosły najmniej od 2016.
★ Kalendarz Eko: inflacja w PL i EZ, PKB Eurolandu w II kw, raport ADP (USA) oraz decyzja FED ws. stóp procentowych.
Za nami
● [PLN] Rozpoczęciu dwudniowego posiedzenia Banku Rezerwy Federalnej towarzyszył dalszy spadek notowań złotego. Na wartość PLN oraz innych walut EM negatywnie oddziaływał tweet Trumpa, w którym oskarżył Pekin o brak zakupów amerykańskich produktów rolnych, co było jednym z ustaleń spotkania prezydentów USA i Chin podczas czerwcowego szczytu G20. „Mój zespół negocjuje z nimi teraz [Lighthizer i Mnuchin są obecnie na rozmowach handlowych w Szanghaju], ale oni zawsze zmieniają umowę na swoją korzyść na koniec negocjacji” – dodał prezydent USA. Zdaniem analityków jego komentarze zwiększyły wątpliwości inwestorów ws. możliwości sfinalizowania umowy handlowej przez oba mocarstwa. ● [EUR/USD] Dodatkowym obciążeniem dla polskiej waluty (max.: EUR/PLN 4,3000, USD/PLN 3,8606) był napływ pesymistycznych informacji z gospodarki europejskiej. Zaczęło się od wiadomości z Francji, gdzie odnotowano niższy od oczekiwań wzrost gospodarczy w II kw. (0,2% vs prognoza 0,3%). Zawiodły także dane z Niemiec o inflacji HICP w lipcu, które pokazały najniższy od listopada 2016 wzrost cen konsumpcyjnych (1,1% vs prognoza 1,3%). Złe wieści przyszły także z niemieckiego Instytutu Badania Opinii i Rynku (GFK), którego indeks mierzący zaufanie konsumentów za Odrą osiągnął w lipcu najniższą wartość od 2017 roku (9,7 pkt). Odczucia niemieckich nabywców podzielili europejscy przedsiębiorcy. Opublikowane wczoraj wskaźniki ekonomiczne Komisji Europejskiej pokazały najgorsze od marca 2016 nastroje w gospodarce Eurolandu. W lipcu indeks KE, uwzględniający opinie 25 tys. firm ze strefy euro, spadł do poziomu 102,6 pkt (z 103,3 w czerwcu). Na domiar złego wskaźnik koniunktury w biznesie po raz pierwszy od października 2013 spadł poniżej zera (-0,12 pkt). Z oczekiwaniami analityków minął się także pilnie śledzony przez FED indeks cen PCE core (1,6% vs prognoza 1,7%), równoważąc popyt i podaż na rynku EUR/USD (min. 1,1132- max. 1,1161). Pocieszeniem dla inwestujących za oceanem mogła być informacja o największym od listopada 2018 zaufaniu amerykańskich konsumentów (Conference Board: 135,7 pkt vs prognoza 125 pkt).
Przed nami
● [FED] Najważniejszym wydarzeniem ekonomicznym dzisiejszego dnia i całego tygodnia będzie decyzja amerykańskiego banku centralnego ws. spodziewanej obniżki przedziału stóp funduszy federalnych. Scenariusz bazowy zakłada cięcie o 25 pb. Rynek kontraktów terminowych daje mu 77% szans powodzenia, natomiast na 23% wycenia redukcję o 50 pb. Zakładając brak niespodzianki ze strony FEDu, inwestorzy skupią się na wyjaśnieniu kwestii czy lipcowa obniżka stóp ma charakter jednorazowy czy też będzie pierwszym takim posunięciem w dłuższym cyklu. Wskazówek w tej sprawie mogą dostarczyć: treść komunikatu FOMC towarzyszącego decyzji oraz konferencja prasowa przewodniczącego Jerome’a Powella. Według analityków CNBC warto także zwrócić uwagę na rozkład głosów w Komitecie. Ich zdaniem istnieje możliwość większego niż zwykle podziału ze względu na niedawną poprawę danych makroekonomicznych z gospodarki amerykańskiej. Dwóch lub trzech przeciwników obniżenia przedziału oprocentowania w lipcu zwiększy niepewność ws. przyszłej ścieżki zmian stóp procentowych w USA. ● [Scenariusze] Sygnały świadczące o tym, że będzie to pojedynczy ruch FEDu zwiększą popyt na dolara (punkt wsparcia EUR/USD 1,1100), kosztem EM i PLN (punkty oporu EUR/PLN: 4,3000, USD/PLN: 3,8600). Z kolei przesłanki przemawiające za początkiem głębszego luzowania za oceanem będą szkodzić zielonej walucie (punkt oporu EUR/USD 1,1190). W tej sytuacji waluty EU, w tym złoty mogą powrócić do łask inwestorów (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2400, USD/PLN: 3,8000). ● [Makro] Czekając na decyzję FOMC, inwestorzy nie będą mogli narzekać na nudę. Rynkowych emocji dostarczą publikacje GUSu (inflacja CPI), Eurostatu (PKB za II kw., inflacji HICP) oraz amerykańskiego raportu ADP.