09 lip Woda na młyn dolara
Posted at 07:29h
in alert
Wtorek, 2019-07-09, godzina: 09:20
★ Indeks Sentix opisujący nastroje wśród inwestorów EU spadł w lipcu do -5,8 pkt (wobec prognozy 0,1 pkt).
★ Prezydent Erdogan podjął decyzję o zmianie na stanowisku prezesa banku centralnego Turcji przed upływem kadencji.
★ Kurs USD/PLN pokonał punkt oporu 3,8000.
★ Kalendarz Eko: wystąpienia polityków FED: Powella, Quarlsa i Bullarda.
Za nami
● [Polityka FED] Po burzliwym piątku rynki finansowe rozpoczęły nowy tydzień na zwolnionych obrotach. W centrum uwagi inwestorów pozostawała amerykańska polityka pieniężna w związku ze zbliżającą się publikacją półrocznego raportu FED. Jutro i w czwartek Jerome Powell zaprezentuje go w Kongresie, podczas przesłuchań w komisjach Izby Reprezentantów i Senatu. Liczni obserwatorzy czekają na słowa prezesa Rezerwy Federalnej, które będą dla nich wskazówką ws. skali i tempa zapowiadanego luzowania polityki Banku. Mimo nadspodziewanie wysokiego wzrostu zatrudnienia (NFP) w czerwcu, cięcie stóp FED w lipcu wydaje się przesądzone. Przemawiają za tym m.in. niski wzrost płac, niedawne dane z amerykańskiego sektora przemysłowego, napięte międzynarodowe stosunki handlowe USA oraz czerwcowy komunikat FOMC przewidujący podjęcie „stosownych działań”, mających na celu podtrzymanie wzrostu gospodarczego w Stanach Zjednoczonych. ● [USD, akcje, obligacje] Jednak dolar nadal dyskontował spadek szans na podwójne cięcie o 50 pb, odzyskując pole utracone w ostatnich tygodniach (EUR/USD min. 1,1206). Podobnie przebiegała wczorajsza sesja na Wall Street, gdzie głównymi czynnikami spadków (DJI: -0,43% do 26806,14 pkt; S&P500: -0,48% do 2975,95 pkt; NASDAQ: -0,78% do 8098,38 pkt) były zmniejszające się oczekiwania na głębokie obniżki kosztu pieniądza za oceanem oraz przecena akcji spółek technologicznych spowodowana obniżeniem rekomendacji dla Apple (od Rosenblatt Securities). Z kolei na amerykańskim rynku długu rentowności zdążyły już powrócić do trendu spadkowego, przygotowując się na ostrożną retorykę wystąpienia Powella. W rezultacie dochodowość dziesięcioletnich obligacji znów znalazła się poniżej psychologicznej bariery 2%. ● [EUR, CEE, EM] Wodą na młyn dolara okazał się także mizerny wynik indeksu Sentix (-5,8 pkt vs. prognoza +0,1%), wskazujący na recesyjne nastroje wśród inwestorów EU oraz słabe dane nt. produkcji przemysłowej w Niemczech. Na przegranej pozycji wobec amerykańskiej waluty znalazł się także jen, po tym jak w Japonii ogłoszono pierwszy od czterech miesięcy spadek zamówień na maszyny w maju (USD/JPY max. 108,89). Jednak rekordzistą pod względem poniesionych wczoraj strat okazała się turecka lira (-2,01% tj. USD/TRY max. 5,7735), gwałtownie zareagowała na „wymianę” niepokornego prezesa banku centralnego Turcji przez prezydenta Erdogana. Złe wieści z Eurolandu i CEE oraz zmiana oczekiwań ws. polityki FED wzbudziły niepokój na rynku PLN. Po słabszej sesji złoty stracił zarówno wobec euro (EUR/PLN max. 4,2607), jak i w stosunku do dolara (USD/PLN max. 3,8025).
Przed nami
● [FED] Wydarzenia dzisiejszej sesji mogą ostatecznie potwierdzić obniżkę amerykańskich stóp procentowych o 0,25 pb w tym miesiącu. Po południu swoje wystąpienia ma zaplanowane 3 z 10 członków FOMC, posiadających prawo głosu na najbliższym posiedzeniu Komitetu, które odbędzie się w dniach 30-31 lipca br. Wśród nich znajdują się: prezes FED Jerome Powell, członek zarządu Banku Randal K. Quarles oraz prezes oddziału w St. Louis James Bullard. W związku z wysokimi oczekiwaniami rynkowymi na obniżenie przedziału stóp funduszy federalnych, większą reakcję inwestorów mogłaby wywołać neutralna lub rzecz jasna optymistyczna retoryka ich wypowiedzi. ● [Scenariusze] Taki scenariusz może wywołać kolejny silny wzrost wartości dolara (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1200) , kosztem EM (punkty oporu EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,8100). W przypadku ostrożnych sygnałów z Rezerwy Federalnej możliwe osłabienie zielonej waluty będzie ograniczała najbliższa bariera oporu 1,1295. W tej sytuacji ew. napływ kapitału do Polski będą limitować najbliższe punkty wparcia: EUR/PLN: 4,2350, USD/PLN: 3,7200. Co ciekawe FOMC tylko raz (we wrześniu 1994 r.) nie podjął decyzji wycenianej przez rynek z ponad 50% prawdopodobieństwem. Na ten moment indeks CME Group FedWatch, opisujący szansę lipcowej obniżki stóp o 0,25 pb na podstawie transakcji zawartych przez inwestorów, wynosi 94,1%.