29 maj Trafił Trump na Pekin
Posted at 07:16h
in alert
Środa, 2019-05-29, godzina: 09:00
★ Komisja Europejska: nastroje w gospodarce Eurolandu poprawiły się po raz pierwszy od VI’ 2018.
★ Rynek CDS: ryzyko niewypłacalności Włoch wzrosło do 18%.
★ USA: zaufanie konsumentów jest najwyższe od 6 m-cy.
★ Rynek długu: rentowność 10-letnich obligacji USA osiągnęła najniższy poziom od IX’ 2017.
★ People’s Daily: Pekin użyje metali ziem rzadkich jako formy nacisku na USA.
Za nami
● [KE] Opublikowane wczoraj wskaźniki ekonomiczne Komisji Europejskiej pokazały pierwszą od czerwca 2018 poprawę nastrojów w gospodarce Eurolandu. W maju indeks KE, uwzględniający opinie 25 tys. firm ze strefy euro wzrósł do poziomu 105,1 pkt (z 103,9 zanotowanego w kwietniu). Tym samym przerwał serię dziesięciu miesięcznych spadków z rzędu. Pozytywny odbiór tej informacji zakłócił niski wynik subindeksu dot. przemysłu, który zdaniem analityków skandynawskiego Danske Banku sugeruje, że odbicie głównego wskaźnika jest tymczasowe. Warto pamiętać, że jednym z głównych czynników niepewności w Europie (obok konfliktu handlowego USA-Chiny) jest sposób rozwodu Wielkiej Brytanii z Unią Europejską. ● [GBP, EUR, PLN] Niedawna wygrana eurosceptyków w wyborach do Europarlamentu na Wyspach zwiększyła obawy przed twardym Brexitem, co wczoraj obiło się negatywnie na wycenie funta (min. GBP/USD 1,2652, GBP/PLN 4,8543). Antyunijne nastroje panowały także w Rzymie, szkodząc euro (min. EUR/USD 1,1155) i walutom CEE (max. EUR/PLN 4,3023, USD/PLN 3,8549). Po tym jak w poniedziałek Bloomberg podał, że KE rozważa nałożenie na Włochy kary za przekroczenie deficytu budżetowego, wczoraj wicepremier Salvini (IT) zapowiedział użycie całej swojej energii do walki z przestarzałymi i nieuczciwymi przepisami fiskalnymi w Unii. Pod wpływem tych słów kontrakty CDS (credit default swap), stanowiące swego rodzaju polisę ubezpieczeniową na wypadek niewypłacalności Rzymu, w ciągu najbliższych 5 lat, wskazały na wzrost prawdopodobieństwa takiego zdarzenia do 18%. ● [Obligacje] Niepewność polityczna w Europie oraz obawy przed globalną recesją i eskalacją konfliktu handlowego USA z Chinami (więcej na ten temat w części przed nami), skierowały kapitał w stronę bezpiecznych obligacji amerykańskich (np. 10-letnie min. 2,231% tj. najniżej od września 2017). Spread pomiędzy dochodowością trzylatków i dziesięciolatków spadł wczoraj do najniższego poziomu od 2007 roku (- 12,1 pb). Do lokowania kapitału w Stanach zachęcał dodatkowo najwyższy od listopada wynik amerykańskiego indeksu zaufania konsumentów – Conference Board (134,1 pkt vs prognoza 130 pkt).
Przed nami
● [Geopolityka] Wobec braku ważnych publikacji makro w dniu dzisiejszym rozgrywka na rynkach finansowych będzie się toczyła wokół czterech głównych tematów. Na pierwszym miejscu jest amerykańsko-chiński konflikt handlowy, co wynika ze zbliżającego się terminu podwyższenia przez Chiny taryf na produkty importowane z USA o wartości 60 mld USD (1 czerwca). Reuters podał wczoraj, że Huawei (CN) rozważa zawieszenie współpracy z amerykańską firmą pocztową FedEx. Z kolei chińska gazeta „People’s Daily” (należąca do rządzącej partii komunistycznej) ostrzegła, że Pekin może wykorzystać metale ziem rzadkich aby nakłonić Stany Zjednoczone do porozumienia w wojnie handlowej. Analitycy obawiają się riposty Trumpa, co może zachęcać do zakupu bezpiecznego dolara (punkt wsparcia EUR/USD 1,1150; punkty oporu EUR/PLN 4,3200, USD/PLN 3,8800). Na kolejnym planie jest napięta sytuacja na linii Bruksela-Rzym, gdyż wg przecieków Bloomberga, w dniu 5 czerwca Komisja Europejska uruchomi procedurę dot. przekroczenia deficytu budżetowego przez Włochy i nałoży na nie karę w wysokości 3,5 mld EUR. Ewentualne oznaki kompromisu mogłyby pomóc euro (punkt oporu EUR/USD 1,1215) oraz walutom regionu CEE (punkty wsparcia EUR/PLN 4,2800, USD/PLN 3,8200). Źródłem niepewności są także zmiany personalne w Unii (w tym obsada fotela prezesa ECB) oraz wybór nowego premiera Wielkiej Brytanii, który może wyklarować stanowisko Londynu ws. Brexit. ● [Makro] Inwestorzy wezmą także pod lupę zaplanowane w drugiej części tygodnia publikacje makro. Wśród nich kluczowe będą piątkowe wyniki indeksów PMI z Chin oraz amerykańskiego wskaźnika PCE core (miara inflacji obserwowana przez FED).