14 maj Odwet Chin pogarsza globalne nastroje inwestycyjne
Posted at 07:33h
in alert
Wtorek, 2019-05-14, godzina: 09:25
★ Pekin podwyższy cła na towary z USA o wartości 60 mld USD.
★ Trump: w ciągu 3-4 tygodni będziemy wiedzieć czy dojdzie do porozumienia z Chinami.
★ Kalendarz Eko: produkcja przemysłowa w EZ, niemiecki indeks ZEW oraz wystąpienie Esther George (FED).
Za nami
● [Chińska riposta] W poniedziałek, zgodnie z zapowiedzią Chiny ogłosiły swoją odpowiedź na amerykańską podwyżkę ceł, która w piątek dotknęła towary sprowadzane z Państwa Środka o rocznej wartości 200 mld USD. Pekin zadowolił się podniesieniem taryfy celnej na produkty rolne z USA (np. wołowinę i orzeszki ziemne) o znacznie mniejszej wartości rocznego importu (60 mld dolarów). Chińska stawka wzrośnie symetrycznie czyli z 10% do 25% i będzie obowiązywać od 1 czerwca. ● [Giełdy, juan] W tej sytuacji umiarkowany optymizm towarzyszący inwestorom podczas piątkowego zamknięcia rynków prysł wczoraj jak bańka mydlana, powodując niemałą przecenę indeksów na parkietach w Azji, Europie oraz na Wall Street (SHC: -1,21%, DAX: -1,52%, DJIA: -2,38%). Słabsza pozycja ChRL w wojnie handlowej z USA spowodowała spadek wartości juana do poziomu nienotowanego od 24 grudnia 2018 roku (max. USD/CNH: 6,9161). ● [JPY, CHF] O ile jeszcze w piątek wydawało się, że amerykańsko-chińskie rozmowy (prowadzone wtedy w Waszyngtonie) będą kontynuowane i szybko przyniosą długo oczekiwane porozumienie, w poniedziałek stało się jasne, że uruchomiona na nowo machina wojenna odsunie negocjacje w bliżej nieokreśloną przyszłość (co zresztą potwierdził Lary Kudlow – doradca ekonomiczny Białego Domu). Niedostatecznym pocieszeniem dla inwestorów okazała się informacja o prawdopodobnym spotkaniu Trump-Xi przy okazji najbliższego szczytu G20 w Japonii, a wzrost niepewności zwiększył popyt na bezpieczne aktywa, do których tradycyjnie należą japoński jen (min. USD/JPY: 109,07), szwajcarski frank (USD/CHF 1,0051). ● [Obligacje USA] W cenie znalazły się także amerykańskie obligacje. Spadku rentowności papierów skarbowych USA (np. 10-latków do min. 2,391%) nie powstrzymały nawet spekulacje o ich możliwej odwetowej wyprzedaży przez Chiny (będące ich znaczącym posiadaczem), gdyż uznano, że byłby to krok samobójczy. ● [USD, EUR] Chińska odpowiedź uderzyła w dolara (max. EUR/USD: 1,1264), pogarszając perspektywy ekonomiczne Stanów Zjednoczonych i zwiększając prawdopodobieństwo cięcia stóp przez FED. Czarną wizję spowolnienia gospodarczego za oceanem stymulowały także wspomniane wcześniej spadki dochodowości obligacji amerykańskich i tzw. odwrócenie krzywej rentowności (będące często zwiastunem recesji). Jednocześnie za wspólną walutą przemawiał jej bilans obrotów bieżących i wysokie prawdopodobieństwo odłożenia przez Trumpa decyzji o ew. podwyższeniu ceł na samochody i części sprowadzane do USA głównie z EU i Japonii (decyzja ta jest spodziewana 18 maja). ● [Ropa, PLN] Eskalacja konfliktu handlowego między największymi potęgami gospodarczymi świata wywołała falę sejsmiczną na rynkach wschodzących i towarowych. Mimo początkowej zwyżki cen ropy spowodowanej atakiem na tankowce Arabii Saudyjskiej koło Fujairah w Zjednoczonych Emiratach Arabskich, ostatecznie bilans sesji na rynku naftowym wypadł na minus (Brent: -0,55% do 70,23 USD/bbl; Crude: -1,01% do 61,04 USD/bbl). Wraz z surowcami traciły skorelowane z nimi waluty jak dolar australijski (min. AUD/USD 0,6941). Na linii strzału znalazł się także polski złoty kojarzony z rynkami wschodzącymi (max. EUR/PLN 4,3093, USD/PLN 3,8380). ● [Funt] Zjazd kursowy kontynuował brytyjski szterling (min. GBP/USD 1,2937), dyskontując topniejące szanse na międzypartyjne porozumienie ws. Brexitu oraz najnowsze sondaże pokazujące znaczny wzrost popularności partii zwolenników Brexitu i pikujące notowania rządzących Torysów.
Przed nami
● [EU] Dziś na pierwszym planie wydarzeń ekonomicznych znajdują się publikacje ze strefy euro. O godzinie 11:00 poznamy jednocześnie marcowe dane o produkcji przemysłowej oraz majową wartość niemieckiego indeksu ZEW. Wskaźnik ten obrazuje nastroje wśród inwestorów i analityków, w odniesieniu do sytuacji gospodarczej w Niemczech. ● [Scenariusze] Kolejne lepsze dane makro z Eurolandu będą sprzyjać euro (punkt oporu EUR/USD: 1,1270) oraz walutom regionu Europy Środkowo-Wschodniej, w tym złotemu (punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2700, USD/PLN: 3,8100). Negatywna niespodzianka będzie im szkodzić (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1210; punkty oporu EUR/PLN: 4,3100, USD/PLN: 3,8500). ● [FED] Już po zamknięciu rynku hurtowego w Londynie (o g. 18:30), na spotkaniu zorganizowanym przez Economic Club of Minnesota wystąpi prezes oddziału FED z Kansas City Esther George, która może rzucić więcej światła na ocenę sytuacji gospodarczej i politykę Banku Rezerwy Federalnej. Z dużą niecierpliwością są wyczekiwane także nowe wiadomości z frontu wojny handlowej USA-ChRL.