22 paź Wybory i po wyborach. Moody’s tnie rating Włoch.
Posted at 08:20h
in alert
Poniedziałek, 2018-10-22, godzina: 09:40
★ Polskie wybory samorządowe: PiS wygrywa w większości sejmików, Koalicja Obywatelska zwycięża w dużych miastach, dobry wynik odnotowuje PSL.
★ GUS: trzeci miesiąc z rzędu spadła dynamika wzrostu polskiej sprzedaży detalicznej
★ Premier Irlandii i Parlament w Londynie nalegają na porozumienie ws. Brexitu.
★ Bloomberg: Premier May jest skłonna do ustępstw ws. irlandzkiej granicy celnej.
★ Brexit: Hiszpania i Wielka Brytania osiągnęły porozumienie dotyczące Gibraltaru.
★ Komisja Europejska: budżet Włoch to “bezprecedensowe” naruszenie zasad fiskalnych UE.
★ Pierre Moscovici (KE) obiecał podjąć działania na rzecz zmniejszenia napięcia pomiędzy Brukselą i Rzymem.
★ Agencja Moody’s obniżyła ocenę wiarygodności kredytowej Włoch z Baa2 do Baa3.
★ Kalendarz Eko: w dzisiejszym kalendarzu brak jest istotnych publikacji makro.
Za nami
● [Bexit] Piątek przyniósł kolejny zwrot akcji na rynkach finansowych. Jedną z przyczyn zmiany nastrojów inwestycyjnych w Europie były nieoficjalne doniesienia Bloomberga o możliwych ustępstwach Theresy May w negocjacjach, dotyczących kluczowych warunków rozstania Zjednoczonego Królestwa z Unią Europejską. Zdaniem agencji, powodem większej skłonności do kompromisu brytyjskiej premier jest negatywny odbiór przez parlament w Londynie jej propozycji wydłużenia okresu przejściowego oraz fiasko ubiegłotygodniowego szczytu przywódców 28 państw Unii poświęconego Brexitowi. Nadzieje na przełamanie impasu rozmów wsparł główny negocjator ze strony EU Michel Barnier twierdząc, że umowa rozwodowa jest uzgodniona w 90%. Szanse na rozwiązanie problemu przyszłej granicy celnej w Irlandii, które pozwoliłoby obu stronom uniknąć twardego lądowania po Brexicie, odwóciło spadkową tendencję funta (min. GBP/USD: 1,3015) i euro (min. EUR/USD: 1,1433). ● [KE vs Włochy] Po krytycznym liście zaadresowanym do rządu włoskiego, w którym Komisja Europejska zarzuciła mu „bezprecedensowe naruszenie unijnych zasad budżetowych“ sytuację wspólnej waluty poprawiła wypowiedź unijnego komisarza ds. gospodarki, finansów i podatków Pierre‘a Moscovici, który obiecał podjąć działania na rzecz zmniejszenia napięcia pomiędzy Brukselą i Rzymem. W rezultacie tych zdarzeń oraz w wyniku realizacji dolarowych zysków, waluty EU odnotowały niemałe zyski (max. EUR/USD: 1,1545, GBP/USD: 1,3089). ● [Giełdy] Paradoksalnie poprawie nastrojów inwestycyjnych sprzyjał gorszy od oczekiwań wynik PKB Chin w III kw. (6,5% r/r, tj. najniżej od I kw. 2009), który dla większości giełdowych graczy stał się zapowiedzią kolejnych działań stymulujących rządu w Pekinie (SHC: +2,58% w piątek oraz +3,72% dziś rano). Z kolei na giełdzie w Nowym Jorku impulsem do wyhamowania spadków stały się znakomite wyniki kwartalne firmy Procter & Gamble, które doprowadziły do wzrostu wyceny spółki o 8.8%. Równie dobrze przyjęto raporty innych blue chipów np. American Express (3,8%), PayPal (9,4%), dzięki którym indeks 30 największych spółek giełdowych Dow Jones przerwał trzydniową złą passę (DJIA: +0,26%). Większą ostrożność wzbudzały akcje giełdowych średniaków (S&P500: -0,04%), w większym stopniu narażone na negatywny wpływ rosnących stóp oraz amerykańskich wojen handlowych oraz wciąż wysoko wycenianych firm z sektora technologicznego (Nasdaq: -0,48%). ● [Dolar vs EM] Globalny wzrost apetytu na ryzyko spowodował zmniejszenie zainteresowania dolarem, który stracił impet po publikacji danych o największym od ponad dwóch lat spadku sprzedaży nowych domów w USA we wrześniu (szczegóły w naszym Kalendarzu Eko). Odreagowanie sygnalizował także rynek obligacji amerykańskich, gdzie mniejszy popyt na te bezpieczne aktywa podbił oczekiwaną rentowność (np. dziesięciolatków o 2,10 pb do 3,196%). Optymizm powrócił także na rynek ropy, której ceny wyhamowały ostatnie spadki (Brent: +0,62% do 79,78 USD/bbl; Crude: +0,68% do 69,12 USD/bbl) , biorąc za dobrą monetę wzrost naftowego popytu w Chinach. Suma tych czynników wspierała realizację dolarowych zysków przed zbliżającym się weekendem, dzięki czemu grunt pod nogami odzyskały waluty rynków wschodzących (np. ZAR). ● [Złoty] Korzystny splot okoliczności dot. Brexitu, a także wydarzenia na giełdach oraz wokół dolara siłą rzeczy premiowały polską walutę, choć w piątek ostrożność sugerowały spadkowe wyniki polskiej sprzedaży detalicznej i zbliżające się wybory samorządowe. Dziś kiedy znane są ich przybliżone wyniki głosowania (wg exit pools) dające z jednej strony zwycięstwo PiS w sejmikach, z drugiej zaś wygraną Koalicji Obywatelskiej w dużych miastach rynek złotego zachował stoicki spokój, nie znajdując powodu ani do hurra optymizmu ani do czarnego pesymizmu (min. EUR/PLN: 4,2884, USD/PLN: 3,7131).
Przed nami
● [Wydarzenia] Dziś Kalendarz Eko jest praktycznie pusty więc inwestorzy „są skazani“ na wiadomości ze świata polityki oraz analizę kluczowych wydarzeń z ubiegłego tygodnia. Jednym z nich jest piątkowa decyzja agencji Moody’s, która po zamknięciu już rynków obniżyła ocenę wiarygodności kredytowej Włoch z Baa2 do Baa3. W uzasadnieniu tej decyzji wskazano na wyraźną zmianę strategii budżetowej włoskiego rządu i “znacząco podniesiony deficyt, wyższy niż oczekiwano”. W komunikacie agencja zwraca uwagę na to, że możliwość wyjścia Włoch ze strefy euro jest “bardzo niska”, ale ryzyko może wzrosnąć, jeśli dojdzie do dalszej eskalacji napięć między włoskim rządem, a instytucjami europejskimi na tle projektu budżetu. Obawy o realizację tego scenariusza mogą szkodzić euro (punkt wsparcia: 1,1430) i walutom regionu Europy Środkowo-Wschodniej (punkty oporu EUR/PLN: 4,3100, USD/PLN: 3,7700). Z drugiej strony rosnące nadzieje na miękki Brexit będą sprzyjać walutom europejskim (punkt oporu EUR/USD: 1,1580, punkty wsparcia EUR/PLN: 4,2800, USD/PLN: 3,7000). ● [Ekonomiczne hity tygodnia] W rozpoczynającym się tygodniu najważniejszymi wydarzeniami ekonomicznymi będą: posiedzenie ECB (czwartek) oraz publikacja wstępnego wyniku PKB USA w III kwartale (piątek).