Eskalacja konfliktu handlowego USA-Chiny pogrąża juana i zatrzymuje rajd dolara.

Poniedziałek, 2018-06-18, godzina: 09:00

 

★ USA podwyższają cła na chińskie produkty wysokich technologii, a Chiny dokonują odwetu.

★ Kurs USD/CNH najwyżej od 5 miesięcy.
★ Nieoczekiwany spadek amerykańskiej produkcji przemysłowej w maju.
★ Rośnie ryzyko rozpadu rządu koalicyjnego w Niemczech.
★ Novak: Rosja oraz Arabia Saudyjska popierają stopniowy wzrost wydobycia ropy.
★ Kalendarz Eko: Dziś rozpoczyna się forum Bankowości Centralnej ECB.

 

Za nami

   ● [USA vs Chiny]   Po emocjach związanych z ostatnimi decyzjami Banku Rezerwy Federalnej oraz Europejskiego Banku Centralnego, w piątek nastroje na rynkach finansowych kształtowała geopolityka. Na pierwszym planie wydarzeń znalazła się informacja o nałożeniu przez USA nowych ceł na import chińskich produktów o wartości 50 mld USD (co awizowaliśmy w naszym Alercie FX 24 z 14-06). Donald Trump powiedział, że wprowadzane restrykcje będą dotyczyć towarów “zawierających wysokie technologie” [przede wszystkim wspieranych przez rząd ChRL w ramach programu “Made in China 2025”]. W pierwszym etapie, który rozpocznie się 6 lipca br., nowe 25-procentowe stawki obejmą 818 produktów chińskich o wartości 34 mld USD. Drugi, warty 16 mld zostanie aktywowany po konsultacjach społecznych. Prezydent USA ostrzegł także, że jego kraj nałoży kolejne cła, jeśli Chiny podejmą działania odwetowe. Zgodnie z wcześniejszymi zapowiedziami chińskiego ministerstwa handlu, na odpowiedź Państwa Środka nie trzeba było długo czekać. Jeszcze wieczorem czasu polskiego, rząd w Pekinie zakomunikował, że od 6 lipca br. 25-procentowymi opłatami celnymi zostaną objęte 659 produkty amerykańskie, w tym soja i samochody, niektóre owoce morza i wieprzowina.   ● [Juan, dolar]   Eskalacja konfliktu handlowego pomiędzy dwiema największymi potęgami gospodarczymi świata, negatywnie oddziaływała na wycenę ich walut. Najbardziej ucierpiał juan (USD/CNH max. 6,4593 tj. najwyżej od 5 miesięcy). Do spadku wartości dolara przyczyniła się również informacja o nieoczekiwanym spadku produkcji przemysłowej za oceanem w maju (-0,1% m/m vs prognoza 0,2%). Kurs EUR/USD, który w czwartek, po decyzji ECB, zanotował największy dzienny spadek od blisko dwóch lat (min. 1,1543), w piątek powrócił powyżej granicy 1,1600 (max. 1,1627).   ● [Niemcy]   Skala tej korekty mogła być większa, gdyby nie niepokojące sygnały z niemieckiej sceny politycznej. CSU, siostrzana partia rządzącej CDU, grozi rozłamem wieloletniej unii z uwagi na liberalną politykę migracyjną prowadzoną przez rząd w Berlinie. Zdaniem politologów realizacja takiego scenariusza prawdopodobnie doprowadziłaby do rozpadu koalicyjnego gabinetu Angeli Merkel.   ● [Złoty]   Spadek popytu na dolara pomógł walutom peryferyjnym strefy euro (w tym złotemu), otrząsnąć się po czwartkowym blitzkriegu. Kurs USD/PLN powrócił poniżej psychologicznego poziomu 3,7000 (min. 3,6810), a rynek EUR/PLN, mimo odbicia euro, zdołał utrzymać się w granicach od 4,2741 do 4,2912.   ● [Rubel, ropa]   Zgoła odmienne nastroje towarzyszyły w końcu ubiegłego tygodnia notowaniom rosyjskiego rubla (EUR/RUB max. 73,4893). Jego wycena skurczyła się z powodu dużego spadku cen ropy (Brent: -3,29% do 73,44 USD/bbl; Crude: +-2,74% do 65,06 USD/bbl), wywołanego wypowiedzią ministra ds. energii Rosji Alexandra Novaka, który na kilka dni przed szczytem OPEC (22-06) zakomunikował, że jego kraj oraz Arabia Saudyjska popierają stopniowy wzrost wydobycia tego surowca.   ● [Peso]   Niemałe straty poniosło w piątek także argentyńskie peso (USD/ARS: +1,27%), któremu zaszkodziła dymisja prezesa Banku Argentyny Federico Sturzeneggera.

 

Przed nami

   ● [Kalendarz Eko]   W ostatnim tygodniu przed wakacjami, uczestnikom rynków finansowych z pewnością nie grozi brak emocji. Już dziś w portugalskiej Sintrze rozpoczyna się forum Bankowości Centralnej ECB. Ze względu na niedawne doniesienia Reutersa nt. podziału w Radzie Prezesów ws. czwartkowego Komunikatu ECB, analitycy z największą uwagą będą wsłuchiwać się w wypowiedzi polityków Europejskiego Banku Centralnego. Warto przypomnieć, że wg. anonimowych źródeł agencji w trakcie ostatniego posiedzenia pojawiły się głosy zarówno za tym, żeby podać przybliżony termin pierwszej podwyżki stóp, jak również za tym aby zostawić otwartą furtkę do dalszego przedłużenia programu QE.   ● [Scenariusze]   Przewaga gołębich sygnałów z Portugalii będzie szkodzić wspólnej walucie (punkt wsparcia EUR/USD: 1,1540), zaś dominacja jastrzębich opinii jej pomoże (punkt oporu: 1,1650). W zależności od scenariusza waluty CEE ( w tym złoty) znajdą się na drugim biegunie. Na rynku PLN zakres wahań limitują obecnie punkty wsparcia EUR/PLN : 4,2600, USD/PLN: 3,6500 oraz punkty oporu odpowiednio: 4,3050, 3,7200